养老机器人谁来买单？

购置端，多地把智能助行、适老化产品纳入消费补贴清单。例如，内蒙古启动了2026年智能家居及适老化家居购新补贴活动，将跌倒检测雷达、助听器等适老化家居类产品纳入补贴清单，按“扣除各类优惠后最终售价的15%”计算，每位消费者每类产品限补1件，单件最高补贴1500元。西安今年将智能家居和适老化产品首次纳入补贴品类，覆盖智能助行器（含电动轮椅、外骨骼助力机器人）、呼吸机（含制氧机），适老化家居产品按最终销售价格的20%给予补贴，单件最高补贴2000元。

在租赁服务补贴方面，上海已将看护型机器人正式纳入《上海市康复辅助器具社区租赁服务目录（2025版）》（以下简称《目录》）。针对本市户籍75周岁（含）以上老年人、60—74周岁（含）二级及以上照护等级的老年人，补贴金额为《目录》中租赁服务价格的50%；低保、低收入老年人，补贴金额为租赁服务价格的70%。补贴比例就高享受，每人每年补贴最高限额3000元。

《证券日报》记者根据电商平台信息查询，某品牌专为老年人设计的外骨骼助力机器人原价6099元，在叠加地方适老化产品15%购置补贴后，价格为5184.15元。

“此前养老机器人、外骨骼机器人动辄数万元的终端售价，让绝大多数普通老年家庭望而却步，各地叠加推出的购置补贴、租赁补贴组合拳，打破了智慧养老长期存在的消费价格壁垒。”张翠霞说。

中国服务贸易协会可持续商业与创新工作委员会主任、北京工商大学教授洪涛认为，智能养老硬件正从展厅里的高端展品，转变为普通家庭可负担的养老工具。政策托举叠加成本下行，消费需求持续释放，反过来向产业传递明确信号。过去企业不敢大规模量产，核心顾虑是缺少稳定的大众市场；如今订单持续增长，企业愿意加大投入扩产，摊薄研发制造费用，形成“政策刺激需求扩容—需求带动产能爬坡—量产拉低终端价格—降价激活消费”的正向循环。

政策红利持续释放，终端需求加速升温，双重驱动下智慧养老赛道技术迭代提速。产业资本持续加注赋能，成为企业攻克技术瓶颈、实现产品升级的核心动力。

力之智能科技（广州）有限公司的技术进阶，正是资本赋能产业的缩影。公司总经理陈彦向《证券日报》记者介绍，近年来，公司先后获得医疗器械头部上市企业的战略投资；脑控上肢机器人、脑控下肢机器人等产品已覆盖全国120余家医院、28个省市，累计服务超2万例临床患者；2026年6月发布意念可控AR脑机接口下肢外骨骼突破屏幕交互限制，融入真实训练场景；同时还积极拓展消费级智能终端下肢助力外骨骼、智能睡眠仪，将脑机接口技术从康复训练场景延伸至日常助行场景，实现了产品智能化、精准化、轻量化的跨越式升级。

近两年智慧养老赛道热度不减，资本布局节奏加快。据中研普华研究发布的《2026—2030年中国临床康复机器人行业深度调研及投资前景预测报告》显示，目前，涉足康复类机器人的A股上市公司已有约三十家，其中约十家以养老康复机器人或产业链环节为主营业务，聚焦下肢外骨骼机器人、智能康复设备、脑机接口康复系统等领域。

与此同时，一批深耕垂直场景的科创型创业企业，瞄准居家养老场景的安全监测与应急报警、全场景具身养老机器人研发及规模化落地、面向半失能/失能老年群体的专项养护机器人研发等方向持续攻坚，凭借清晰的商业化路径获得头部投资机构的青睐，顺利完成多轮股权融资。

张翠霞分析认为，资本市场对该赛道的估值定价逻辑正发生根本性切换。从2026年中报披露的数据来看，布局养老机器人业务的上市公司，该业务板块的营收平均同比增速高达47%，部分康复机器人龙头企业的相关业务线已经实现单季度盈利，市场开始采用“医疗器械+增值服务”的成熟估值体系为赛道企业定价，此前积累的行业泡沫正被持续落地的真实营收数据逐步消化。

在产业资本与A股上市龙头企业的生态加持下，一批聚焦垂直细分场景的科创型创业公司，也跑出了具备自身特色的差异化商业化路径，不少创业团队瞄准居家养老赛道的空白细分场景切入。比如，专注于老人跌倒监测、全场景安全预警的AI视觉机器人企业，通过与地产物业、社区养老服务中心达成深度合作，快速将产品铺进普通居民家庭；面向半失能老年群体的智能洗浴、移位养护机器人，则主动避开了三甲医院的红海竞争赛道，直接与中高端民办养老机构达成长期独家合作。

编辑：HN008