从上市公司半年报看向新向优向好（财经深一度）

作为国民经济的“排头兵”，上市公司是透视宏观经济的重要窗口。截至8月底，沪深5218家上市公司披露了2026年半年报。整体看，上市公司业绩加速改善，约3/4公司盈利，共实现利润3.6万亿元，同比增长19.5%，盈利规模及增速均创近年新高。打开这张半年报“成绩单”，能够清晰地看到中国经济向新向优向好的强劲势头，产业结构性亮点显著，新动能已成为盈利新高的主要引擎。

人工智能、机器人、创新药领跑，科技创新成为业绩“加速器”

AI（人工智能）正从“数字世界”走向“物理世界”——上半年，存储产品龙头深圳市江波龙电子股份有限公司以“净利润同比增长700倍”的亮眼成绩提供了有力印证。

在江波龙苏州子公司，新升级的端侧AI存储器（mSSD）产线灯火通明。一排排机械臂伸缩自如，工人们穿梭其间，依托自研集成封装技术的产品有序下线，这款可以用于端侧AI终端设备的新型存储产品，月产能已经迅速拉升至百万级。

人工智能应用正加速从云端向终端设备迁移。区别于云端存储，江波龙公司聚焦手机、电脑、汽车等端侧存储场景走出了一条差异化发展路径。“云端是建能力、建基础设施，但最终要想让云端的能力变现，还是要落地到端侧，落到各行各业、每个消费者的手里。”江波龙公司副总裁、企业级存储事业部总经理闫书印表示，AI带来的科技革命为企业打开第二增长曲线。今年在深交所支持下，江波龙公司37亿元定向增发落地，存储产品研发、核心芯片设计、高端封测制造等关键业务又有了充足支撑。

今年以来，人工智能产业在资本市场的制度供给与资源汇聚中持续发展壮大，已经成为A股市场上成长最快、活力最足的领域之一。在人工智能这匹“千里马”的驱动下，国产生态链加速构建。上半年，电子、计算机行业利润分别实现195.4%和58.3%的高增长，二者合计拉动上市公司净利润增长5.9个百分点。上游硬件领域产销两旺，光模块、PCB（电路板）、存储等硬件净利润分别增长146.8%、70.7%、7120.6%。GPU（图形处理器）、半导体设备等涉及国产替代领域的行业净利润同比增长98.7%、71.6%。此外，AI应用持续喷涌，软件开发、游戏等应用行业同比分别增长176.8%、78.2%，助推智能服务走进千行百业、千家万户。

创新的竞逐赛道中，人工智能并非一枝独秀。人形机器人持续出圈，上半年，机器人、智能穿戴设备领域上市公司净利润同比增长11.1%、52.8%。医药行业加快“上新”，创新药、医疗器械行业净利润同比分别增长41.6%、7.5%。

跳出细分赛道看上市公司整体创新成色，还可以从两个角度观察。

先看创新板块。定位于服务“硬科技”的科创板，板块公司上半年合计实现营业收入1.01万亿元、净利润1448.87亿元，同比分别增长38.6%、437.6%，净利润超过上年全年水平，发展新质生产力核心主阵地作用进一步彰显。主要服务成长型创新创业企业的创业板，上半年合计实现营业收入同比增长22.34%，增速较上年同期提升约13个百分点；净利润同比增长32.73%，增速较上年同期提升超20个百分点。由此可以看出，创新成色越浓，盈利弹性更强。

再看研发投入。创新的加速度离不开研发的高投入，上半年实体上市公司研发费用同比增长5.6%，研发费用占营业收入的比重（研发强度）达2.4%，持续为创新成果的涌现夯基垒台。

值得一提的是，资本市场改革持续深化也为创新增添红利。据深交所统计，创业板注册制公司快速成长，营收同比增长23.23%，净利同比增长45.78%，均快于板块平均增速。上交所上半年落地优化再融资一揽子措施，沪市受理再融资项目68单，拟融资额1272亿元，同比分别增长48%、39%，推动优质上市公司更高效实现再融资。改革营造更加包容的环境，让更多创新企业脱颖而出。

制造业全产业链红利持续彰显，推动高端装备制造和高技术制造业上市公司延续高景气

“比头发丝还细，但能连续完成几千次电路板钻孔而不断裂，是制造手机、电脑、汽车等产品不可或缺的耗材。”广东鼎泰高科技术股份有限公司南阳子公司的生产车间内，一位老师傅盯着刚下线的钻针介绍。

这根小小的“工业绣花针”，上半年“绣”出了同比超3倍的利润增速。紧抓AI等行业景气窗口，PCB精密刀具企业鼎泰高科上半年营收、净利润分别同比增长114.85%、325.12%。

编辑：HN008